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민주영 상무, 연금 운용 핵심은 목표 설정과 장기 분산 투자
웰스매니지먼트
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민주영 신영증권 연금사업부 상무는 인터뷰에서 연금 운용의 핵심으로 명확한 ‘목표 설정’과 ‘장기 분산 투자’를 꼽았다. 신영증권은 연금사업부를 통해 퇴직연금, 개인연금 등 사적연금 관련 사업을 운영하고 있으며, 특히 기업 임원 고객을 대상으로 한 맞춤형 연금 자산관리 서비스 확대에 주력하고 있다. 대표 서비스로는 ‘C-레벨 연금관리 서비스’와 ‘C-레벨 퇴직 맞춤 서비스’가 있다.
시장 예측보다 목표 기반 운용이 중요
민주영 상무는 효율적이고 이상적인 연금 투자 원칙으로 ‘장기·가치·분산투자’를 제시했다. 이를 바탕으로 명확한 목표를 설정하고, 이에 자산을 배분해야 안정적인 자산 증식이 가능하다는 설명이다.
그는 특히 시장 상황에 흔들리지 않는 태도의 중요성을 강조했다. 많은 투자자가 시장을 예측하려는 유혹에 빠지지만, 이러한 시도는 오히려 투자 판단을 흐리게 하고 장기적으로 기대와 다른 결과로 이어질 수 있다고 지적했다.
민 상무는 “연금 운용은 시장 상황을 예측해 접근하는 것이 아니라 명확한 목표에 기반해 이뤄져야 한다”며 “장기투자와 가치투자는 시간이 지날수록 더 나은 성과로 이어질 가능성이 높다”고 말했다.
다만, 장기 투자가 말처럼 쉽지는 않다. 가격이 하락하는 구간을 버티는 과정 자체가 심리적으로 큰 부담이 되기 때문이다. 이때 필요한 전략이 바로 분산 투자다.
그는 “특정 자산이나 지역에 집중 투자할 경우 수익 가능성은 높아질 수 있지만, 동시에 변동성도 커진다”며 “가격 하락 시 손실 폭이 커지면 투자자는 심리적으로 버티기 어려워지고, 결국 장기 투자 전략이 무너지기 쉽다”고 설명했다. 자산군과 지역을 나눠 분산 투자하면 변동성을 낮추고 시장 회복을 기다릴 수 있는 기반이 된다는 것이다.
민 상무는 재테크와 자산관리의 차이점에 대해서도 언급했다. 재테크는 명확한 목표 없이 시장에서 유망하다고 알려진 상품이나 종목을 따라다니는 방식인 반면, 자산관리는 재무 목표를 설정한 뒤 그에 맞춰 자산을 배분하고 투자하며, 이후에도 지속적으로 점검하고 수정해 나가는 체계적인 과정이다.
민 상무는 “재테크는 방향 없이 움직이는 것과 같다”며 “연금을 운용하면서 시장에서 뜨는 종목이나 섹터만 따라가다 보면 결국 자신의 방향을 잃게 된다”고 말했다.
연령대별 자산 배분 전략 필요
그는 장기 투자와 적립식 투자의 효과를 높이기 위해서는 무엇보다 구체적인 목표 설정이 선행돼야 한다고 강조했다.
민 상무는 “목표 설정의 가장 좋은 방법은 생각에 그치지 않고 직접 적어보는 것”이라며 “같은 노후 준비라 하더라도 필요한 생활비는 개인마다 크게 다르기 때문에 구체적인 수치를 확인하는 과정이 중요하다”고 밝혔다.
특히 은퇴를 앞둔 경우 현재 생활비를 상세히 기록해보는 과정이 필요하다고 덧붙였다. 또한 노후 설계에서 중요한 변수로 ‘수명’을 꼽았다. 일반적으로 평균 수명을 기준으로 계획을 세우지만, 실제로는 개인별 편차가 크기 때문에 보다 보수적인 접근이 필요하다고 강조했다.
연령대별 투자 전략도 제시했다. 20~30대는 은퇴까지 충분한 시간이 남아 있는 만큼 보다 적극적인 투자가 필요하다는 설명이다. 주식이나 대체자산 등 성장 자산 비중을 높여 수익률을 끌어올리는 전략이 유효하다고 강조했다.
반면 50~60대처럼 은퇴를 앞둔 세대는 보다 균형 잡힌 접근이 필요하다. 투자 비중을 무조건 줄이기보다는 안정성과 수익성을 함께 고려한 자산 배분 전략이 요구된다. 예를 들어 주식과 채권을 5대 5 수준으로 나누거나, 상황에 따라 4대 6 비율로 조정하는 방식이 현실적인 대안이 된다.
그는 “은퇴가 가까울수록 리스크 관리가 중요하지만, 투자를 완전히 배제할 수는 없다”면서 “여전히 물가 상승률 이상의 수익을 목표로 해야 한다”고 강조했다.
“코어-세틀라이트 전략 바람직해”
민 상무는 연금 투자를 시작하려는 이들에게 가장 현실적이면서도 효과적인 방법으로 ‘코어-위성(Core-Satellite) 전략’을 제시했다. 이는 자산을 핵심 자산과 위성 자산으로 나눠 운용하는 방식이다.
코어 자산은 시장 평균 수준의 수익을 안정적으로 추구하는 영역이다. 반면 위성 자산은 시장 수익을 넘어서는 ‘초과 수익’을 목표로 한다. 즉, 코어가 안정성과 기반을 담당하고, 위성은 추가적인 수익 기회를 노리는 역할을 한다.
그는 “투자에 익숙하지 않은 사람은 위성 자산 비중을 낮게 두고, 투자에 점차 익숙해질수록 그 비중을 늘려가는 것이 바람직하다”며 “초과 수익을 목표로 하는 자산 비중을 단계적으로 확대해 나가는 방식”이라고 말했다.
아울러 민 상무는 연금 자산은 안정적으로 운용해야 한다는 인식이 강하지만 그렇지 않다고 조언했다. 인플레이션 때문에 이러한 접근만으로는 노후를 대비하기 어렵다고 것이다.
마지막으로 그는 연금 인출 전략의 중요성도 강조했다. 인출 단계에서도 목표 설정이 핵심이며, 기대 수명 증가에 따른 장수 리스크와 물가 상승을 함께 고려해 노후 생활비를 구체화해야 한다는 것이다.
민 상무는 “연금은 얼마나 모았는지도 중요하지만, 어떻게 나눠 쓰고 오래 유지할 수 있게 설계하느냐가 더 중요하다”며 “운용뿐 아니라 인출 설계까지 포함한 종합적인 접근이 필요하다”고 강조했다.
