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이재근 KB금융그룹 차기 회장 후보가 이달 공식 취임을 앞둔 가운데 생산적금융의 무게중심이 '비은행 수수료 수익 확대'로 옮겨갈 전망이다. 기업대출을 발판 삼아 투자금융(IB)과 자산관리(WM) 수수료까지 확보하는 방향으로 재편될 가능성이 클 것으로 점쳐져서다. 다만 기업을 선별 과정에서 초기 혁신기업보다 우량 중견기업으로 자금 쏠림이 심화될 것이란 게 일각의 시각이다.

금융권에 따르면 이달 20일 공식 취임을 앞둔 이 후보 체제는 생산적금융을 통한 기업 고객당 종합수익 극대화에 초점이 맞춰질 것로 전망된다. 양종희 회장 체제가 2030년까지 93조원을 공급하는 틀과 심사 조직을 갖췄다면, 새 체제는 발굴한 기업을 은행·증권·자산운용 등 계열사 거래로 연결하는 교차영업에 무게를 둘 가능성이 높아서다.

이러한 전망은 이 후보의 경력과 경영 구상과 무관치 않다. 이 후보는 KB국민은행 경영기획그룹장과 영업그룹장을 거쳐 2022년부터 2024년까지 국민은행장을 지냈고, 현재 지주에서 글로벌부문장과 WM·중소기업(SME)부문장을 겸임하고 있다. 중소·중견기업 금융과 자산관리 사업을 동시에 총괄해 본 만큼 생산적금융에서도 기업대출과 비은행 영업을 결합하는 데 주력할 것이라는 분석이 나온다.

실제 이 후보는 기존 전략의 연속성을 강조하는 한편 비은행 계열사를 활용한 변화도 예고했다. 그는 회장 후보로 최종 추천된 지난 9월, 자본시장 중심의 자금 이동과 생산적금융을 함께 언급하며 "KB금융은 비은행 포트폴리오를 잘 갖추고 있기 때문에 이를 기반으로 변화를 주도하겠다"고 밝혔다.

이에 따라 새 체제에서는 은행 대출로 맺은 거래를 비은행 영업으로 확대하는 형태에 힘이 실릴 전망이다. 예를 들어 국민은행이 유망 중견기업에 설비자금을 대출하면 KB증권이 해당 기업의 회사채 발행이나 투자유치를 주선하고 향후 기업공개(IPO) 주관까지 맡는 방식이다. 여기에 은행·증권의 WM 부문이 기업주 자산관리를 맡으면 기업 한 곳과의 거래에서 대출이자와 IB·WM 수수료를 함께 확보할 수 있다.

자본 효율성을 중시하는 경영 기조도 비은행 연계 가능성에 힘을 싣는다. 은행 대출이나 직접 지분투자는 그룹의 위험가중자산(RWA) 부담으로 이어지지만 증권발행 주선이나 펀드 운용 같은 수수료 사업을 결합하면 직접 자금을 공급하는 데 따른 자본 부담을 덜면서 수익원을 넓힐 수 있기 때문이다. KB금융은 계열사 출자를 통한 기업투자 모펀드 조성을 추진하고 있으며, KB자산운용은 올해 국민참여형펀드 위탁운용사로 선정된 상태다. 향후 WM 고객의 자금까지 기업금융 펀드로 연결하면 그룹의 직접 출자 부담을 낮추면서 투자재원을 확대할 수 있다.

추진 과정에서는 영업 현장의 역할도 커질 전망이다. 이 후보는 2024년 은행장 시절부터 영업 직원에 대한 평가·보상·인사 우대와 현장 중심의 신속한 의사결정을 강조해 왔다. 차기 회장 후보로 낙점된 뒤에도 분권형 조직 운영을 거듭 내세웠다. 이에 따라 지역 기업투자금융(CIB)센터를 거점으로 영업점이 발굴한 기업 정보를 증권·운용의 투자 심사로 연결하는 현장 영업이 강화될 것으로 예상된다.

다만 기업 고객별 수익성을 높이는 데 무게가 실리면 생산적금융의 본래 취지인 모험자본 공급이 위축될 수 것으로 전망된다. 일정 수준 이상의 매출과 현금흐름을 갖춘 우량 중견기업이나 성숙기 중소기업은 회사채 발행과 IPO 주관, 기업주 자산관리 등 후속 거래를 연결하기에 상대적으로 유리하다. 반면 사업화 초기 단계에 있어 당장 이익이나 후속 거래를 기대하기 어려운 창업·초기 혁신기업은 지원 유인이 상대적으로 약해질 수 있어서다.

이에 대해 KB금융 관계자는 "중소기업으로의 생산적금융 공급 기반을 강화하고 균형있는 자금 공급 추진을 지속할 계획"이라고 밝혔다.
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